昨日福耀玻璃股价放量涨停 墙外开花墙内香
受拟发行港股募资开拓海外市场影响,昨日福耀玻璃(600660)股价放量涨停,可谓墙外开花墙内香。
多家机构分析认为,在登陆港股市场之后,其估值将向港股同行信义玻璃看齐,使目前较低的估值得以提升,同时海外市场有望进一步得到拓展,公司的长期成长性与估值提升值得看好。
估值低于港股同行
福耀玻璃昨日公告,公司拟发行H股股票并在港交所主板挂牌上市,此次发行的H股占发行后股份总数的比例不超过18%。福耀玻璃目前总股本约为20亿股,以此计算,H股发行总数量将不超过约4.39亿股。
据悉,H股募资拟用于四大项目,包括俄罗斯、美国或欧洲等地区的玻璃生产基地建设,海外研发平台体系的建设电导仪器与完善以及公司现有业务的改进等。昨日福耀玻璃A股的收盘价为8.58元,若以此股价发行,港股发行融资额将达37.67亿元。
受上述消息刺激,昨日该股早盘后高开高走,上午10时左右即冲上涨停板,此后虽涨停略微打开,但不到10分钟便封在涨停板至收盘。收盘价报收8.58元,涨幅10.00%,成交额7.79亿元,较前一个交易日放大7.35倍。
深圳并且接线准确无误一位兼做A股和H股投资的大型私募总经理表示,昨日福耀玻璃股价飙涨,主要是港股上市消息对A股估值修复的刺激,福耀玻璃近年来估值一直受到压制,低于在港股上市的同行信义玻璃。
根据机构的预测,目前股价下,信义玻璃对应的市盈率明显高于福耀玻璃。信义玻璃昨日的收盘价为6.95元港元,多家机构预测的平均每股收益0.53港元,动态市盈率为13.13倍。而福耀玻璃在昨日涨停后,动态市盈率达到10倍左右,多家机构预测福耀玻璃今年每股收益的均值为0.89元。
成长空间值得期待
不仅是提升估值,也有机构认为,福耀玻璃赴港股市场融资也将提升海外市场占有率。瑞银证券认为,福耀玻璃俄罗斯工厂已于今年9月6日开工,正式迈出海外扩张领先步。在公司海外扩张战略明确的大背景下,未来估值提升的空间被打开。据了解,作为国内的汽车玻璃龙头,福耀玻璃在国内的市场占有率在7烧碱0%以上,海外市场占有率在15%左右。
不过,上述私募总经理表示,虽然融资用于海外市场,有利于海外市场的开拓,但海外市场格局已定,国外奔驰等高端车在质量型的市场难以拓展。因此,搅拌楼国内汽车市场的发展仍是未来福耀玻璃真正的成长空间。由于福耀玻璃的垄断地位,将伴随国内汽车市场发展,公司仍有很大成长空间。
该私募总经理表示,目前国内汽车保有量和使用率都远远低于很多国家,福耀玻璃不仅有垄断优势,它的民营机制也比较好。而现在市场给福耀玻璃按传统制造业进行估值,忽视了它的成长型。作为一家长期高分红的公司,福耀玻璃的投资价值凭仗超过40%的市场比重应该会受到海外长期投资者的重视。
招商证券研究员刘汪胜表示,福耀玻璃业绩良好增速可期,国内市场份额逐年上升,收入增长持续超同行;海外市场巨大,公司所占份额仍较低,在俄罗斯建厂可为公司更好参与国际竞争打下良好基础。刘汪胜表示,看好福耀玻璃的稳健发展,并且公司一贯的高分红策略目前来看不会出现改变。
作者:刘明来源《证券时报》文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
中华玻璃()部
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